Fixed Income Electronic Trading Systeme

Fixed Income Electronic Trading Was ist der Magic Ingredient. Sassan Danesh ist der FIX Protocol Ltd FPL Co-Vorsitzender des Global Fixed Income Committee, bei der Financial Messaging Trade Body und ein geschäftsführender Gesellschafter bei Etrading Software für seine tägliche Arbeit. Das Fixed Income Märkte haben in den vergangenen Jahren beispiellose Unruhen erlebt, was einen grundlegenden Wandel in der Struktur des Marktes, seiner Architektur und Sanitärinstallation vorantreibt, schreibt Sassan Danesh FPL-Co-Vorsitzender des globalen Fixed Income Committee und Geschäftsführender Gesellschafter von Etrading Software Ist zutreffend zu sagen, dass der Prozess der Veränderung noch unvollständig ist, ist ein wichtiger Trend der Aufstieg des elektronischen Handels als eine Lösung für die Herausforderungen, die durch den Tsunami des neuen regulatorischen und kommerziellen Drucks geschaffen wurden. Die festverzinslichen Märkte waren in der Vergangenheit volatil Wenige Jahre, mit einigen Spielern wie UBS sogar verlassen den Sektor Dies ist eine grundlegende Änderung der Marktstruktur und verursacht viele zu elektronischen Handel zu drehen Als eine mögliche Lösung. Jedoch, um die Hoffnungen zu erfüllen, dass einige im Fixed-Income-Sektor auf den elektronischen Handel setzen und um sicherzustellen, dass es seine versprochenen Vorteile realisieren kann, muss die Migration durch gemeinsame Standards und vereinbarte Messaging wie die FIX untermauert werden Protocol Ltd FPL-Bestimmungen Dies ist die magische Zutat, die ich in meinem Titel verweisen. Ohne gemeinsame Standards, jeder elektronische Handelsplatz risiken Betrieb in einem Silo, die Liquidität Liquidität zu den neuen nach dem Crash elektronischen Märkten viel härter für die Verkaufsseite machen wird , Und es wird schwieriger für die Buy-Side, um Liquidität in der neu fragmentierten Welt zu finden, die durch die Pittsburgh G20 Änderungen, Dodd-Frank, EMIR, und ein Host andere Änderungen erstellt wird, Darüber hinaus ohne gemeinsame Standards, viel von Die Kostenvorteile des Umzugs auf elektronischen nur Handel verloren gehen, da die Industrie gezwungen ist, eine Fülle von verschiedenen Protokollen zu verwalten und zu erhalten die Marktinfrastruktur. So, was sind diese gemeinsamen st Andards, und wer arbeitet an der Schaffung von ihnen. In diesem Blog werde ich erklären, ein paar der Standards, die von FIX Protocol Ltd FPL, die Non-Profit-Industrie-driven Standards Körper, mit dem ich arbeite, das ist im Herzen von Die Handelsgemeinschaft, innerhalb des Global Fixed Income Committee GFIC werde ich auch untersuchen, wie die Annahme dieser Standards die Kosten der Branche senken, die Effizienz steigern und die Branche für das neue Regulierungsumfeld vorbereiten. Die FPL-FIC-Initiative ein mehrjähriges Projekt zu Festlegung von Best-Practice-Richtlinien für die Verwendung des FIX-Protokolls für den Handel mit Swaps und Bond-Produkten. Die FPL-TESI-Initiative, die für die Handelsaktivitäts-Standardisierungsinitiative steht, soll einen offenen Standard für die Aktivierung von Handelsbeziehungen zwischen Händlern und ihren Kunden im elektronischen Handel fördern Plattformen. FPL-FIC-Initiative Standardisierte elektronische Trading. Creation von Swaps Empfehlungen Die FPL-FIC Fixed Income Connectivity Initiative Kick-off Im Juni 2011 nach dem Antrag einer Gruppe von führenden Banken Die Initiative brachte Sell-Side-, Buy-Side-, Ausführungs-Locations und ISVs, um eine Reihe von Leitlinien für den Handel mit festverzinslichen Produkten mit Dodd-Frank in den USA und der EU-Märkte in Finanzinstrumentenrichtlinie MiFID II, die am Horizont auftauchen, und ihre Regeln, die die Migration von OTC-Produkten im Freiverkehr auf elektronischen Plattformen beauftragen, konzentriert sich die FPL-Gruppe auf den Handel mit Zinsswaps IRS und Credit Default Swaps CDS auf Swap Execution Facilities SEFs und organisierte Trading Facilities OTFs in Europa, die im Grunde genommen alles, was die EU-Regulierungsbehörden bei MiFID bei der Formulierung multilateraler Handelspartner MTFs zum ersten Mal verpasst haben. Die GFIC-Gruppe hat einen vierstufigen Satz von Dokumenten erstellt, die die FIX definiert haben Nachrichten für alle gängigen SEF-Business-Workflows zu verwenden Dieses Dokument wurde im März 2012 von der FPL ratifiziert und veröffentlicht. Die Richtlinien haben sich etabliert S der De-facto-Standard für SEF-Konnektivität, die breite Unterstützung in der Industrie erreicht hat. Working mit anderen Standards Bodies auf Swaps Standards 2012 sah eine parallele Initiative unter gemeinsamen FPL und ISDA Governance, um die Interoperabilität zwischen FpML und FIX Messaging bei der Zusendung von maßgeschneiderten FpML vor - trade CDS IRS Produktdefinitionen innerhalb einer FIX-Meldung Die Interoperabilitätsrichtlinien wurden in die im Dezember 2012 produzierten Empfehlungen aufgenommen. Erstellung von Bond-Empfehlungen Auf der Grundlage des Erfolgs der Swaps-Initiative erweitert GFIC die Empfehlungen durch die Schaffung eines neuen Best Practice-Leitfadens Für die Anleihemärkte, um die weltweit bedeutenden Anleiheprodukte zu decken, darunter sowohl staatliche US-Treasuries, europäische Staatsanleihen, Gilts, etc. und Kreditinstrumente europäischer Kredit, Surpas, Agenturen, US-Unternehmen usw. Die Richtlinien wurden offiziell von FPL im Februar dieses Jahres veröffentlicht Während immer noch relativ neu, diese Bond-Trading-Richtlinien Haben bereits erhebliche Unterstützung in der Branche und werden wachsen und wachsen 2013 und Beyond GFIC ist jetzt die Verbesserung der Best Practices Dokumente zur Unterstützung zusätzlicher Workflows und Produkte, sowie die Gewährleistung, dass die Leitlinien entwickeln sich neben den anhängigen regulatorischen Anforderungen Der Schwerpunkt der Arbeitsgruppe Ist es, sicherzustellen, dass die Empfehlungen von allen wichtigen festen Einkommen elektronischen Veranstaltungsorten verabschiedet werden können. FPL-TESI Initiative Standardisierte elektronische Berechtigung. Background Eine der Konsequenzen der Finanzkrise 2008 ist die Regulierungs-durchgesetzte Übertragung der Mehrheit der Derivat-Transaktionen auf den elektronischen Handel Locations Diese Veränderung der Marktstruktur hat den aktuellen Prozess der Verwaltung der Trader-Berechtigung in den Fokus gebracht. Heute ist der Prozess, der Kunden auf OTC-elektronischen Handelsplattformen ermöglicht, für jeden einzelnen OTC-Markt in hohem Maße proprietär. Es ist oft ad-hoc, manuell und zeitaufwändig Und führt zu unnötig hohen Aktivierungskosten und Fehlerquoten Diese Tatsache Rs schlagen die riesigen potenziellen Vorteile eines automatisierten und standardisierten Ansatzes für die Kunden-Aktivierung vor, insbesondere angesichts der Tatsache, dass der Berechtigungs-Workflow wahrscheinlich mit einer Zunahme der Anzahl der elektronischen Handelsplätze deutlich wachsen wird. Neben der Verringerung des operationellen Risikos, das derzeit von Brokern getragen wird, definieren Ein standardisierter Ansatz für die Händler-Freigabe wird auch die Buy-Side mit einem schnelleren und höher qualitativ hochwertigen Aktivierungsprozess. Launch der Initiative Die FPL-TESI Trading Enablement Standardization Initiative wurde auf Antrag einer Gruppe von Banken im Februar mit dem Aufgabenplan gestartet Der Definition eines offenen Industriestandards für die Erlaubnis von Buy-Side-Händlern zum Handel mit Sell-Side-Banken auf Händler zu Client D2C Veranstaltungsorte Das primäre Ziel der Initiative ist es, die reibungslose Migration von CDS und IRS Handel auf SEFs zu gewährleisten, obwohl der Umfang Hat vor kurzem erhöht, um die Handelsberechtigungen für die wichtigsten Anleihe-Produkte als auch. Creation der Berechtigung Recom Mendings Die Arbeit an der Erstellung der empfohlenen Praktiken für die FIX-Nachrichtenströme, die für die Einrichtung und Verwaltung von Traderansprüchen erforderlich sind, ist in einem fortgeschrittenen Stadium Der aktuelle Entwurf ist nun komplett und wird in Kürze an FPL-Mitgliedsfirmen zur Überprüfung freigegeben und die Richtlinien werden Der Öffentlichkeit zur Umsetzung in den nächsten Monaten zur Verfügung gestellt werden. Dies geschieht einmal, sobald alle Rückmeldungen, die während der Überprüfung generiert wurden, berücksichtigt und eingegeben wurden, dann werden die Dokumente formell von der FPL ratifiziert. Wenn sie vollständig sind, werden die Richtlinien erklären, wie Handelsbeziehungen sein können Auf einer automatisierten Basis, wodurch das operationelle Risiko reduziert und die Effizienz der Handelsaktivität auf SEFs sowie an Bond-elektronischen Handelsplätzen erhöht wird. Historisch wurde der elektronische Handel mit festen Einkünften in eigenständigen Silos durchgeführt, wobei jeder Veranstaltungsort proprietäre Protokolle, Prozesse und Workflows Obwohl die jüngsten Umwälzungen innerhalb der Rentenmärkte h Ave verursacht starke Schmerzen, ein Vorteil war die Verwirklichung durch die Gemeinschaft, dass gemeinsame Ansätze und Standards notwendig sind, um sicherzustellen, dass die vollen Vorteile der elektronischen Handel von der Industrie realisiert werden kann Dies ist, was FPL arbeitet auf. Natürlich bedeutet dies nicht Dass die Zusammenarbeit den Wettbewerb in allen Bereichen ersetzen soll. Es bedeutet einfach, dass gemeinsame Standards eine effiziente Plattform für den Zauberstoff darstellen, wie ich es gerne nennen möchte, auf welchen Marktteilnehmern konkurrieren und immer mehr innovative Lösungen liefern können. Die Arbeit der GFIC-Gruppe bei FPL ist ein deutlicher Beweis dafür Die feste Einkommensgemeinschaft hat diese Lektion zu Herzen genommen. In die Zukunft zu gelangen, gibt es kein Anzeichen dafür, dass die Fahrer, die zu einer verminderten Rentabilität im Fixed-Income-Handel führen, noch abnimmt. Um diesen Belastungen entgegenzuwirken, muss die Branche bei jeder Gelegenheit weiter erforschen Bereiche, in denen gemeinsame Standards etabliert werden können, um die Industriekosten zu senken und Effizienz zu schaffen. Zum Glück sind die Jahre vieler Befo Die jüngsten Turbulenzen haben die Industrie mit großem Umfang verlassen, um die Kosten durch die Erweiterung der Standards zu senken, die ich beabsichtige, die Leser über diese Initiativen und Bemühungen in zukünftigen Blogs zu aktualisieren und begrüßen jedes Feedback in der Zwischenzeit. Um Kontakt mit FPL, einer der Titel s regelmäßig Bobsguide-Blogger bitte E-Mail die Messaging-Standards Körper, der auf Kapitalmärkte schreibt über die Links auf der rechten Seite dieser Seite, unter der FPL Kurator s Biografie und picture. Fixed Income Electronic Trading Was ist der Magic Ingredient. Sassan Danesh ist die FIX Protocol Ltd FPL-Ko-Vorsitzender des Global Fixed Income Committee, an der Financial Messaging-Handelsorganisation und ein geschäftsführender Gesellschafter bei Etrading Software für seinen Job. Die festverzinslichen Märkte haben in den vergangenen Jahren beispiellose Unruhen erlebt, was eine grundlegende Veränderung vornimmt Auf den Markt s Struktur, seine Architektur und Sanitär, schreibt Sassan Danesh FPL Co-Vorsitzender des globalen Fixed Income Committee und Managing Partner von Etrading Sof Tware Während es wahr ist zu sagen, dass der Prozess der Veränderung noch unvollständig ist, ist ein wichtiger Trend der Aufstieg des elektronischen Handels als eine Lösung für die Herausforderungen, die durch den Tsunami des neuen regulatorischen und kommerziellen Drucks geschaffen wurden. Die festverzinslichen Märkte waren volatil In den vergangenen Jahren, mit einigen Spielern wie UBS sogar verlassen den Sektor Dies ist eine grundlegende Änderung der Marktstruktur und verursacht viele zu elektronischen Handel als eine mögliche Lösung zu drehen. Jedoch, um die Hoffnungen, dass einige in der Fixed-Income-Sektor sind auf elektronischen Handel zu platzieren, und um sicherzustellen, dass es seine versprochenen Vorteile zu verwirklichen, muss die Migration durch gemeinsame Standards und vereinbarte Messaging wie die FIX Protocol Ltd FPL Vorgaben dies ist die magische Zutat, die ich in meinem Titel verweisen untermauert werden . Ohne gemeinsame Standards, jeder elektronische Handelsplatz risiken Betrieb in einem Silo, die Liquidität der Liquidität der neuen nach dem Crash elektronischen Märkten viel härter für den Verkauf machen wird Und es wird schwieriger für die Buy-Side, um Liquidität in der neu fragmentierten Welt zu finden, die durch die Pittsburgh G20 Veränderungen, Dodd-Frank, EMIR und ein Host andere Änderungen erstellt wird Darüber hinaus ohne gemeinsame Standards, Ein Großteil der Kostenvorteile des Umzugs auf elektronischen nur Handel wird verloren gehen, da die Industrie gezwungen ist, eine Fülle von verschiedenen Protokollen zu verwalten und zu erhalten, die Marktinfrastruktur zu verwalten. So was sind diese gemeinsamen Standards und wer arbeitet an der Schaffung von ihnen Dieses Blog, werde ich erklären, ein paar der Standards, die von FIX Protocol Ltd FPL, die Non-Profit-Industrie-driven Standards Körper, mit dem ich arbeite, das ist das Herzstück der Handelsgemeinschaft, innerhalb seiner Global Fixed Income Committee GFIC Ich werde auch erforschen, wie die Annahme dieser Standards die Kosten der Branche senken, die Effizienz steigern und die Industrie für das neue Regulierungsumfeld vorbereiten. Die FPL-FIC-Initiative ein mehrjähriges Projekt zur Best Practice Gu Richtlinien für die Verwendung des FIX-Protokolls für den Handel mit Swaps und Anleiheprodukten. Die FPL-TESI-Initiative, die für die Handelsaktivisierungsinitiative steht, soll einen offenen Standard für die Erschließung von Handelsbeziehungen zwischen Händlern und ihren Kunden über elektronische Handelsplattformen fördern - FIC-Initiative Standardisierte elektronische Trading. Creation von Swaps-Empfehlungen Die FPL-FIC Fixed Income Connectivity Initiative Kick-off im Juni 2011, nach dem Wunsch einer Gruppe von führenden Banken Die Initiative zusammengebaut Sell-Side-, Buy-Side-, Ausführungs-Locations und ISVs, um eine Branche von Leitlinien für den Handel mit festverzinslichen Produkten zu definieren Mit Dodd-Frank in den USA und der EU-Märkte für Finanzinstrumente-Richtlinie MiFID II, die am Horizont auftauchen, und ihre Regeln, die die Migration von OTC-Produkten im Freiverkehr beanspruchen Auf elektronischen Plattformen setzt die FPL-Gruppe ihren Fokus auf den Handel von Zinsswaps IRS und Credit Default Swaps CD S auf Swap Execution Facilities SEFs und organisierte Trading Facilities OTFs in Europa, die im Grunde alles die EU Regulierungsbehörden verpassten das erste Mal mit MiFID bei der Formulierung multilateraler Handelseinrichtungen MTFs. The GFIC-Gruppe erstellt eine vier Volumen von Dokumenten, die die FIX-Nachrichten definiert Für alle gängigen SEF-Business-Workflows zu verwenden Dieses Dokument wurde im März 2012 von der FPL ratifiziert und veröffentlicht. Die Richtlinien haben sich als De-facto-Standard für SEF-Konnektivität etabliert und haben in der Branche breite Unterstützung gefunden. Arbeiten mit anderen Standards Bodies auf Swaps Standards 2012 wurde eine parallele Initiative unter gemeinsamer FPL und ISDA Governance zur Sicherstellung der Interoperabilität zwischen FpML und FIX Messaging bei der Zusendung von maßgeschneiderten FPML-Pre-Trade-CDS-IRS-Produktdefinitionen in einer FIX-Meldung Die Interoperabilitätsrichtlinien wurden in die im Dezember 2012 erstellten Empfehlungen aufgenommen Bond Empfehlungen auf den Erfolg der Swap-Initiative, erweitert GFIC die Empfehlungen durch die Schaffung eines neuen Satzes von Best-Practice-Richtlinien für die Anleihemärkte, um die weltweit bedeutenden Anleiheprodukte zu decken, darunter sowohl staatliche US-Treasuries, europäische Staatsanleihen, Gilts usw. als auch Kreditinstrumente europäischer Kredit, Surpas, Agenturen , US-Unternehmen, etc. Die Richtlinien wurden offiziell von FPL im Februar dieses Jahres freigegeben Während noch relativ neu, diese Bond-Trading-Richtlinien bereits erhebliche Unterstützung in der Branche und wird wachsen und wachsen 2013 und Beyond GFIC ist jetzt die Verbesserung der Best Practices Dokumente Zur Unterstützung zusätzlicher Workflows und Produkte sowie zur Sicherstellung, dass sich die Leitlinien neben den anhängigen regulatorischen Anforderungen entwickeln. Der Schwerpunkt der Arbeitsgruppe liegt darin, dass die Empfehlungen von allen wichtigen festen Einkommen elektronischen Veranstaltungsorten übernommen werden können. FPL-TESI Initiative Standardisierte elektronische Berechtigung. Background Eine der Konsequenzen der Finanzkrise von 2008 ist die r Egulator-erzwungene Übertragung der Mehrheit der Derivatgeschäfte auf elektronische Handelsplätze Diese Veränderung der Marktstruktur hat den derzeitigen Prozess der Verwaltung der Trader-Berechtigung in den Fokus gebracht. Heute ist der Prozess der Ermöglichung von Kunden auf OTC-elektronischen Handelsplattformen für jeden einzelnen OTC hoch proprietär Markt Es ist oft ad-hoc, manuell und zeitaufwändig und führt zu unnötig hohen Aktivierungskosten und Fehlerraten Diese Faktoren deuten auf die großen potenziellen Vorteile eines automatisierten und standardisierten Ansatzes für die Kunden-Aktivierung hin, insbesondere angesichts der Tatsache, dass der Berechtigungs-Workflow wahrscheinlich wachsen wird Signifikant mit einer Zunahme der Zahl der elektronischen Handelsplätze Neben der Verringerung des operativen Risikos, das derzeit von Brokern getragen wird, wird die Festlegung eines standardisierten Ansatzes für die Händlerfreigabe auch die Buy-Side mit einem schnelleren und qualitativ hochwertigeren Aktivierungsprozess ermöglichen. Launch der Initiative Die FPL-TESI Trading Enablement Standardisierungsinitiative war la Auf der Anfrage einer Bankengruppe im Februar, mit der Aufgabe, einen offenen Industriestandard für die Erlaubnis von Buy-Side-Händlern zu definieren, um mit Sell-Side-Banken auf Händler an Kunden D2C-Locations zu handeln. Das Hauptziel der Initiative ist es, Sorgen für eine reibungslose Migration von CDS - und IRS-Handel auf SEFs, obwohl der Umfang kürzlich auch die Handelsberechtigungen für die wichtigsten Anleiheprodukte erhöht hat. Erstellung der Berechtigungsempfehlungen Arbeit an der Erstellung der empfohlenen Praktiken für die FIX-Nachrichtenströme erforderlich Für die Einrichtung und Verwaltung von Traderansprüchen ist in einem fortgeschrittenen Stadium Der neueste Entwurf ist nun komplett abgeschlossen und wird in Kürze an FPL-Mitgliedsfirmen zur Überprüfung freigegeben und die Richtlinien werden der Öffentlichkeit zur Umsetzung in den nächsten Monaten zur Verfügung gestellt Getan werden, sobald alle Rückmeldungen, die während der Überprüfung generiert wurden, berücksichtigt und aufgenommen wurden, werden die Dokumente formal von der FPL ratifiziert E Leitlinien werden erklären, wie Handelsbeziehungen auf automatisierter Basis aufgebaut werden können, wodurch das operationelle Risiko verringert und die Effizienz der Handelsaktivität auf SEFs sowie die Anleihen von elektronischen Handelsplätzen erhöht wird. In der Regel wurde der elektronische Handel mit festen Einkünften im Standalone durchgeführt Silos, mit jedem Ort, in dem proprietäre Protokolle, Prozesse und Workflows verabschiedet werden Obwohl die jüngsten Umwälzungen innerhalb der Rentenmärkte starke Schmerzen verursacht haben, war ein Vorteil der Verwirklichung durch die Gemeinschaft, dass gemeinsame Ansätze und Standards notwendig sind, um den vollen Nutzen des elektronischen Handels zu gewährleisten Kann von der Branche verwirklicht werden Das ist, was FPL arbeitet an. Natürlich bedeutet dies nicht, dass die Zusammenarbeit sollte den Wettbewerb in allen Bereichen ersetzen Es bedeutet einfach, dass gemeinsame Standards eine effiziente Plattform der magische Zutat, wie ich es gerne nennen möchte Marktteilnehmer können konkurrieren und liefern immer mehr innovative Lösungen Die Arbeit von GFIC-Gruppe bei FPL ist ein deutlicher Beweis dafür, dass die feste Einkommensgemeinschaft diese Lektion zum Herzen genommen hat. In die Zukunft zu gehen, gibt es kein Anzeichen dafür, dass die Fahrer, die zu einer verminderten Rentabilität im Fixed-Income-Handel führen, dennoch abnimmt, um diesen Belastungen entgegenzuwirken, hat die Branche Um bei jeder Gelegenheit die Bereiche zu erforschen, in denen gemeinsame Standards eingeführt werden können, um die Industriekosten zu senken und Effizienz zu schaffen. Glücklicherweise haben die Jahre viel vor den jüngsten Turbulenzen die Industrie mit großem Umfang verlassen, um die Kosten durch die Erweiterung der Standards zu senken Beabsichtigen, die Leser über diese Initiativen und Bemühungen in zukünftigen Blogs zu aktualisieren und begrüßen jedes Feedback in der Zwischenzeit. Um FPL zu kontaktieren, einer der Titel s regelmäßige Bobsguide Blogger bitte E-Mail die Messaging-Standards Körper, der auf Kapitalmärkte über die Links auf der rechten Seite von geschrieben schreibt Diese Seite, unterhalb der FPL-Kuratorin Biographie und Bild. Beginner s Guide to Trading Fixed Income Teil 1 - Grundstruktur des Fixes Ed-income market. Part 1 - Grundstruktur des festverzinslichen Marktes Obwohl der festverzinsliche Markt mehr als doppelt so groß ist wie der Aktienmarkt, wird er in der Regel weniger eng von den Medien verfolgt und wird vom General weniger gut verstanden Investieren Öffentlichkeit Dieser Eröffnungsabschnitt des Anfänger-Leitfadens wird einige der Möglichkeiten untersuchen, in denen das festverzinsliche Einkommen von den Aktien abweicht, die die Hauptakteure im festverzinslichen Markt sind und welche Vor - und Nachteile Einzelpersonen beim Handel mit festem Einkommen konfrontiert sind Unterscheidet sich von den Aktien Es gibt zahlreiche Kontraste zwischen dem festverzinslichen Markt und dem Aktienmarkt, aber wenn es um den Handel geht, gibt es zwei Unterschiede, die von größter Bedeutung sind. Der erste Unterschied zu berücksichtigen ist die schiere Anzahl der im Fixed Income verfügbaren Wertpapiere Markt Während jemand, der daran interessiert ist, in den Bestand von General Electric GE zu investieren, nur eine Sicherheit zu berücksichtigen hat, dass dieselbe Person Tausende von Wertpapieren zu c haben würde Aus, wenn er oder sie wollte in die Anleihen von GE zu investieren In ähnlicher Weise haben Investoren auf dem Treasury-Markt Hunderte von Angeboten zur Verfügung. Der positive Aspekt der mit so viele verschiedene Themen zu wählen ist, dass die Anleger können in der Regel eine Sicherheit, die sehr genau zu finden Erfüllt ihre Bedürfnisse Die Flip-Seite von diesem ist jedoch, dass Investoren müssen einen Prozess für die Bestimmung genau das, was ihre Investitionsbedürfnisse sind, und dann Screening der Fest-Einkommen-Universum für die Sicherheit, die am ehesten mit diesen Bedürfnissen. Die zweite große Unterschied Zwischen festem Einkommen und Aktien liegt im Bereich der Preistransparenz Die Aktienkurse sind öffentlich bekannt und Änderungen werden sofort an alle Marktteilnehmer weitergeleitet. Daher kann ein Anleger an der Börse vernünftigerweise sicher sein, dass er zu diesem Zeitpunkt einen fairen Marktpreis erhält Von seinem oder ihrem Kauf natürlich fairen Marktpreis und intrinsischen Wert kann und oft unterscheiden sich stark Auf der anderen Seite, in der Anleihe-Markt, Trades ausgeführt werden de Aler-to-Dealer oder Dealer-to-Investor Dies bedeutet, dass es keine zentrale Aufzeichnung aller Transaktionspreise auf dem Anleihemarkt gibt. Darüber hinaus bedeutet das schiere Volumen der Emissionen, dass einige Anleihen nicht für Tage, Wochen oder sogar handeln können Monate in einer Zeit. Diese Umstände können Investoren ungewiss sein, was ein fairer Preis für eine gegebene Bindung wirklich ist. Glücklicherweise gibt es Schritte, die Investoren ergreifen können, um sicherzustellen, dass sie mindestens eine vernünftig gerechte Ausführungsebene bekommen. Wir werden uns genauer anschauen Schritte später in diesem Leitfaden. Wer sind die Hauptakteure in der festverzinslichen Markt Ein weiterer Unterschied zwischen dem festverzinslichen Markt und dem Aktienmarkt ist die Bedeutung der institutionellen Investoren Während es die großen Institutionen, die Preise bewegen und dominieren Handel auf beiden Markt , Sind Einzelhandelsanleger in der Regel weit mehr aktiv auf dem Aktienmarkt als im Rentenmarkt. Aus diesem Grund erleiden Investoren, die kleine Aktiengeschäfte ausführen, im Allgemeinen kein Strafverfahren Ty, relativ zu denjenigen, die größere Größen Dies ist nicht wahr, in der festverzinslichen Markt. Wegen Institutionen so gründlich dominieren die festverzinslichen Markt, ist die durchschnittliche Handelsgröße ziemlich groß ein rund-Lot-Handel mit festen Einkommen ist oft Millionen von Dollar Wert von Anleihen Anleger, die ungerade Lose kaufen, oder Beträge, die kleiner als 1 Million sind, könnten sich eine Strafe zahlen, bezogen auf den Preis, den sie für eine größere Position erhalten würden. Da die Renditen des Renteneinkommens historisch niedriger waren als die Eigenkapitalrenditen, ein scheinbar kleinerer Preis Diskrepanz beim Kauf oder Verkauf kann tatsächlich abwickeln kostet einen Investor einen erheblichen Teil seiner oder ihrer potenziellen Renditen im Laufe der Zeit. Advantages einzelnen Investoren haben Die vorstehenden Absätze haben einige der Herausforderungen, die Einzelpersonen könnten bei der Investition in den festverzinslichen Markt konfrontiert werden, Gibt es auch mehrere Vorteile, die kleinere Investoren haben können Der erste Vorteil ist, dass langfristige Investoren nicht auf die Aufmerksamkeit zu achten müssen Tägliche Marktbewegungen Diese Freiheit ermöglicht es einzelnen Anlegern, attraktive langfristige Chancen zu suchen, ohne sich um kurzfristige Marktschwankungen zu kümmern, die auftreten könnten. Ein zweiter Vorteil, den Einzelpersonen haben könnte, ist, dass sie eine breitere Palette von Problemen als viele Institutionen Institutionen betrachten können Investoren haben oft extrem starre Investitionspolitiken, die diktieren, welche Probleme sie können und können nicht kaufen Wenn sie etwas flexibler sind, kann eine Einzelperson Wert auf dem Anleihemarkt finden, wo immer sie auftritt. Ein endgültiger Vorteil, den einzelne Investoren haben, ist, dass sie sich entscheiden können, nicht zu handeln Wenn die Bewertungen nicht attraktiv sind Ein Anleihe-Investmentfonds-Manager oder andere institutionelle Anleger haben in der Regel nicht die Wahl, ob oder nicht, um Anleihen billig oder teuer zu kaufen, muss der Anleger Anleihen kaufen, wie neue Geld fließt oder als alte Anleihen reifen Eine Einzelperson kann wählen, Verteilen mehr Geld an die Börse, aber oder an einen Geldmarktfonds, im Gegensatz zum Kauf von Anleihen, wenn er o Sie findet, dass die Bewertungen nicht attraktiv sind. Wenn die Preise vernünftig erscheinen, können Einzelpersonen wählen, mehr Anleihen für ihre Portfolios zu erwerben. Diese Flexibilität existiert für die meisten institutionellen Anleger nicht und ist ein wesentlicher Vorteil für die Einzelpersonen.